第88章 亚历山大的分析（2 / 2）

不过，总的来说，货币危机对于世界经济的危害还是比较大的，其弊端远远大于带来的好处，也是各国政府一直重点防御的经济问题。而具体到这次罗斯国货币的分析，通过亚历山大现在得到的资料，他自己也总结了一些大概的因素。

1.罗斯国经济增长明显放缓，GDP增速预期还不及利剑国。罗斯国央行表示，罗斯国未来两年（2015~2016）经济增速可能触及1.7%至2.0%的水平。俄央行本次季度报告预测今年的经济增速为1.5%~1.8%，对比上季度的预测值2%也有明显下调。还不到2%的GDP增速对于发达经济体来说也许还算可以，但是对于金砖国家之一的罗斯国来说，这个是数字实在无法令人满意。

2.罗斯国为保银行流动性大举收购外汇。罗斯国财政部于上半年期间，每日在罗斯国内外汇市场购买价值为35亿罗斯币的外汇，共计2122亿罗斯币的外汇将纳入罗斯国储备基金。虽说罗斯财政部购买外汇旨在保障银行流动性，不会对罗斯币造成影响，但这一消息也引发罗斯币汇率大幅下跌。

3.罗斯国央行无意支持罗斯币。与很多新兴市场国家不同，罗斯央行从未表现出支持罗斯币的态度，事实上更多的罗斯国人愿意见到本国货币贬值，因为这样他们就可以从本国能源出口（主要面向欧盟国家）中赚取更多的罗斯币。这个片面的想法，也使得罗斯币汇率有所下跌。

4.罗斯国市场流动性就不高。罗斯国原本的市场流动性就不高，经济几近陷入衰退，罗斯国央行本应通过降息来刺激经济，而罗斯国央行却决定生息。升息不仅不会从根本上达到提振货币的效果，还会使市场流动性进一步降低，很可能造成恶性循环。

5.强势利剑币对新兴市场的影响。今年以来，利剑国经济稳定增长，失业率显著下降，股市和房地产市场复苏态势强劲，带动了利剑币升值。利剑币的走强使得包括罗斯币在内的新兴经济体的货币承压。因为经济形势不同，所以利剑国和欧洲的利率走势完全相反，市场预期利剑国的利率将上升，欧洲利率水平将下降。市场的预期和利剑国经济的持续复苏使得利剑币不断升值，国际资本开始从新兴市场回流至利剑国，罗斯国等国的货币面临下行风险。当市场对于罗斯币的担忧加剧，资本外逃的风险也将加大，投资者的恐慌情绪进一步升温，因此罗斯币的暴跌便在所难免。

6.原油价格大跌。原油和天然气出口是罗斯国的经济支柱。天然气市场上固然罗斯国人还是风光，但是在石油市场上，罗斯国人可说了不算。今年油价持续走低，OPEC和沙特都不肯减产，还放风说最低价可以达到80利剑币，这正中了罗斯国的要害。如果石油长期这么跌下去，这又成了一个让罗斯国人梦魇的80年代。使得罗斯国的经济情况有所恶化。

7.斯拉夫危机加剧了市场风险情绪。作为一个夹在欧盟和罗斯国两个超大规模的国际关系行为体之间的中等国家，斯拉夫在苏联解体后的20余年时间里，一直未能解决左顾亲欧还是右盼亲{罗斯币贬值原因}.罗斯的根本问题。

罗斯国和欧盟及西方已经从最初的隐身事外逐渐过渡到直接介入。它们在斯拉夫国内都在利用代理人争取对己有利的格局，使得这场危机不仅仅是发生在乌境内的事情，已经成为欧亚大陆核心地带的一场“新冷战”，这对于资本市场来说显然不是什么好消息，相当一部分资金开始逃离罗斯国。资金的流出也造成了罗斯币的贬值。